悍高集团上市当日股价暴涨超400%，创始人欧锦锋身价大涨近200亿
(文/孙梅欣 编辑/张广凯）
历经2年IPO历程，五金企业悍高集团终于在7月30日，成功在深交所上市敲钟，股价在上市首日即暴涨超过400%。
悍高集团早前的发行价为15.43元/股 ，总股本为4亿股，流通股为3492.46万，约为总股本的10%。当日开盘报价即达到47.01元/股，涨幅达到204.67%，总市值达到188.04亿元。
不过股价并未就此止步，午后股价一度冲至110元/股，涨幅一度达到612.9%。随后股价有所回调，截至收盘，悍高集团报收80元/股，当日股价涨幅达到418.47%.
作为公司的董事长、总经理以及实控人，欧锦锋穿透后共计持有悍高集团76.14%的股权比例。这意味着，仅在上市当日，欧锦锋的身价涨幅就超过196亿元。
有投资人士表示，在家居行业整体呈现业绩下行的环境下，作为传统行业的悍高集团上市当日出现如此大幅的股价暴涨，“这种情况大概率是股价炒作的结果。”
招股书显示，从2022年—2024年的报告期内，营收分别为16.2亿元、22.2亿元、28.57亿元，年均复合增长率为32.78%；归母净利润表现则分别为2.06亿元、3.33亿元、5.31亿元，年均复合增长率为60.74%。
从营收的绝对值来看，悍高集团的营收并不是最高，例如坚朗五金2024年营收66.38亿元，浙江永强营收56.75亿元，松霖科技营收额也达到30.15亿元。
不过，从复合增长情况来看，上述企业均未能超过悍高集团。坚朗五金更是有所下滑，2024年的营收降幅达到14.92%，海鸥住工和松霖科技近三年的业绩也有所波动，从成长性上来看并未找到突破口。
另外，悍高集团的利润在同行中已属于较高水平，去年5.31亿元的净利润额，已经超过营收远在自己之上的坚朗五金、浙江永强等企业，海鸥住工更是连续两年出现亏损，尚未业绩实现扭亏。
这也使得悍高集团的期内毛利率始终呈现上行走势，3年表现分别为31.89%、34.5%、36.14%，从账面来看，的确高于同行水平。
国家统计局数据显示，今年1-5月，国内家具行业规模以上企业7421家，实现营收2488.7亿元，同比下降3.9%，连续5个月同比下降；实现利润总额79.2亿元，同比下降27.9%
悍高集团的核心产品包括巩固拉篮、水槽、铰链导轨以及户外家具等，主要用于衣柜、门窗、卫浴等品类的五金配件。招股书中提到的合作企业包括欧派家居、金牌厨柜、全友家私等家居行业知名企业。
然而作为定制家具头部企业的，欧派家居过去3年营收持续下滑，金牌厨柜同样营收和利润均出现缩水。这样的行业趋势大背景情况下，悍高集团大幅上升的业绩，仍让市场为之疑惑。
兄妹控股超过8成，家族企业气息浓厚
悍高集团的另一大问题，在于大股东的高比例持股，以及浓厚的家族生意痕迹。
这家佛山企业的前身创立于1989年，创始人之一的欧汉章成立了一家烤炉配备烤架的生产企业。直到1998年，欧汉章的儿子欧锦锋留学回来，开始正式进入公司，并在2004年接手家族企业。在此之后，欧汉章的女儿、欧锦锋的妹妹欧锦丽，也进入了公司。
同时，悍高集团早前云商模式的头号大客户悍德家居，同样来自家族内部。这家在2022年和2023年均为悍高集团云商模式最大客户的企业，实际控制人是欧锦锋配偶的妹妹林绿苗夫妇。
这家小姨子控制的企业，悍高集团在2022年和2023年，分别对这家小姨子控制的企业，销售了720万元和1305万元产品，在云商业务中占比分别为4.57%和7.05%。
然而这样的大客户，却在2024年的前五大云商客户中又突然消失，令外界对于这一家族内部的交易产生疑窦。
对于这样的家族控制，悍高集团在招股书中也进行了风险提示，表示两人不仅绝对控制股权和表决权，另外欧锦锋担任公司董事长兼总经理，欧锦丽任董事兼副总经理，长期负责公司的经营管理工作，为共同实际控制人。
有投资界人士认为，悍高集团实控人的高比例持股，一方面对于企业治理可能存在治理失衡的风险，如果管理层进行错误决策，可能对企业的影响会放大，另一方面容易造成股价大涨大跌：“悍高集团的流通盘比例低，少量资金就可能推高股价，反之一旦股东减持，或者因实控人个人带来的负面信息，对于股价下跌也难有抑制。”
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